Uma rápida análise dos fundamentos do Facebook ( Nasdaq: FB).
É impressionante o aumento do faturamento do nosso famoso álbum de fotos. Em 12/2011, faturou 3,7 Bi, contra 0,77 Bi de 2009, um impressionante aumento de quase 5 vezes. O lucro líquido também cresceu quase na mesma proporção, saindo de 122 MM para 668 MM.
Será que é isso mesmo ou "maquiaram" o balanço para turbinar o IPO?
Será que é isso mesmo ou "maquiaram" o balanço para turbinar o IPO?
Em 2011, mostrou margem líquida de 27% e margem bruta de 76%. Amazing!
À cotação de US$38,00, o lucro por ação de 2011 é menos de 1% ao ano, ou 0,36 por ação, antes da IPO. Agora, o LPA será menor porque aumentou a quantidade de ações. Isso projeta um dividend yield de cerca de 0,30% ao ano. É pouco, mesmo para os americanos, mas se continuar crescendo assim, o preço de 38,00 pode se tornar bem barato.
Um ponto negativo dos fatores de risco é que o Facebook não sabe os efeitos na lucratividade e faturamento que uma provável mudança de acessos, do notebook para telefones móveis, podem ter no futuro. A própria empresa especula que essa mudança pode ter efeitos negativos.
O preço de US$38,00 por ação dá ao livro de fotos um valor de mercado cerca de US$ 104 Bi. Que álbum caro! Mais valiosa que a VALE S. A. (hoje cerca de US$ 90 Bi).
O que acho mais importante é: os acionistas originais já venderam parte de suas ações a esse preço na IPO e assim já realizaram enorme lucro. Do ponto de vista deles, pouco importa se os papiros caírem a 20,00. Já lucraram fortemente mesmo!
E hoje, no primeiro dia de negociação, quem entrou no IPO para flipar já teve oportunidade de realizar lucro de 10%. Nothing bad!
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